엔비디아 H100 GPU 하나에 들어가는 HBM의 용량은 80GB, 대역폭은 초당 3.35TB에 달합니다. 이 수치를 처음 봤을 때 솔직히 실감이 나지 않았습니다. GPU 이야기만 따라다니다가 메모리 하나의 스펙이 이렇게까지 중요한 숫자가 됐다는 사실이 낯설었습니다. 그 낯섦이 HBM을 제대로 들여다보게 된 시작이었습니다.GPU만 보던 시선이 바뀐 이유AI 관련 기사를 꾸준히 읽어왔지만, 처음에는 GPU 성능이 좋아지면 AI도 자연스럽게 발전하는 구조라고 단순하게 생각했습니다. 엔비디아 신제품이 나올 때마다 시장이 들썩이는 걸 보면서 그 믿음이 굳어졌던 것도 사실입니다.그런데 실적 발표 자료를 하나씩 읽다 보니 이상한 부분이 있었습니다. GPU 성능은 계속 높아지고 있는데, 왜 AI 서버 공급 부족 이야..

솔직히 말하면, 저는 꽤 오랫동안 AI 투자의 순서를 거꾸로 이해하고 있었습니다. AI 서비스가 성장하면 반도체 기업이 따라온다고 믿었는데, 빅테크 실적 발표 자료를 직접 비교해 보고 나서야 그 앞에 데이터센터 투자가 먼저 있다는 걸 알게 됐습니다. 제가 놓치고 있던 그 한 단계가 생각보다 많은 것을 설명해 줬습니다. 빅테크 CapEx 자료를 직접 비교해 봤습니다처음에는 AI 경쟁이 치열해질수록 연구개발비가 가장 빠르게 늘어날 거라고 생각했습니다. 일반적으로 기술 경쟁은 R&D에서 판가름 난다고 알려져 있으니까요. 그런데 제가 직접 마이크로소프트, 메타, 아마존, 구글의 실적 발표 자료를 나란히 놓고 비교해 보니 예상과 달랐습니다.공통적으로 가장 가파르게 증가한 항목은 설비투자(CapEx)였습니다. 여기..

저도 처음엔 엔비디아만 보면 AI 시장 전체가 보일 거라고 생각했습니다. 그런데 어느 날부터 엔비디아 실적 발표일마다 전혀 다른 업종의 주가까지 함께 움직이는 걸 보고 뭔가 놓치고 있다는 느낌이 들었습니다. 그게 AI 공급망을 직접 뜯어보게 된 계기였습니다.엔비디아 실적 발표날, 이상한 걸 발견했습니다솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 엔비디아가 깜짝 실적을 발표한 날, 제 화면에는 SK하이닉스, 슈퍼마이크로컴퓨터, 버티브(Vertiv) 같은 기업들까지 초록불이 들어와 있었습니다. 처음에는 "AI 테마 덩달아 오르는 거겠지" 하고 넘겼습니다.그런데 같은 장면이 서너 번 반복되니까 그냥 넘기기가 어려웠습니다. 그래서 엔비디아의 실적 발표 자료(IR 리포트)를 처음부터 다시 읽어봤습니다. 여기서 IR 리포트란 ..

삼성전자와 SK하이닉스, 둘 다 메모리 반도체 기업이니까 어느 쪽을 사도 비슷하지 않을까요? 저도 한동안 그렇게 생각했습니다. 그런데 차트를 나란히 띄워놓고 1년 흐름을 비교하는 순간, 그 생각이 완전히 흔들렸습니다. AI 뉴스가 나올 때마다 두 주가는 전혀 다르게 반응하고 있었습니다. 같은 업종인데 왜 이렇게 다르게 움직이는지, 사업보고서부터 HBM 시장 자료까지 직접 뒤져보고 나서야 겨우 그 이유를 이해했습니다.같은 메모리 기업인데 주가가 다르게 움직이는 이유 — 사업구조일반적으로 같은 업종이면 주가도 비슷하게 움직인다고 알려져 있습니다. 저도 그 믿음을 갖고 있었습니다. 그런데 실제로 비교해 보니 달랐습니다.삼성전자의 최근 사업보고서를 펼쳐보면 메모리 반도체 외에도 스마트폰(MX), 파운드리, 디스..

최근 반도체 뉴스를 보다 보면 SK하이닉스 이야기가 빠지는 날이 거의 없습니다.주가가 크게 오른 뒤라 이제는 늦은 것이 아닐까 생각했지만, 관련 자료를 찾아보니 시장에서는 단순한 주가보다 HBM과 AI 메모리 시장의 성장 가능성을 더 중요하게 보고 있었습니다. 그래서 지금 시점에서 SK하이닉스를 어떻게 바라봐야 하는지 관련 내용을 정리해보았습니다.300만 원 돌파 이후 차익실현이 쏟아진 이유주식 시장에서 특정 가격은 생각보다 큰 의미를 가집니다. 특히 신고가나 상징적인 숫자는 투자자 심리에 직접적인 영향을 줍니다. SK하이닉스가 300만 원을 돌파했을 때도 비슷했습니다. 오랫동안 보유했던 투자자 입장에서는 충분한 수익을 확보했다고 판단할 수 있는 구간이었습니다. 실제로 수년 전부터 보유한 투자자라면 수익..

최근 SK하이닉스의 미국 상장 가능성에 대한 이야기가 다시 나오고 있습니다. 처음에는 단순한 시장 소문이라고 생각했지만 관련 기사와 기업 자료를 비교해 보니 실제 투자자들이 관심을 갖는 이유를 이해할 수 있었습니다. 이번 글에서는 미국 상장이 거론되는 배경과 투자자가 함께 살펴봐야 할 부분을 정리해 보겠습니다.SK하이닉스 미국 상장 호재일까 악재일까 고민하게 됐습니다예전의 저는 상장 뉴스만 보면 바로 매수부터 생각했습니다. 신규 상장, 해외 진출, 지수 편입 같은 단어만 들어도 주가가 크게 오를 것 같은 기대감이 생겼습니다. 실제로 과거에는 뉴스가 나오자마자 매수한 적도 많았습니다. 하지만 결과는 항상 좋지 않았습니다. 이미 기대감이 선반영 된 상태에서 뉴스가 공개되는 경우도 있었고, 오히려 뉴스가 나온..