AI 뉴스가 나올 때마다 엔비디아 주가가 함께 움직입니다. 처음엔 단순한 기대 심리라고 생각했는데, 빅테크 4곳의 설비투자(CapEx) 자료를 직접 비교해보고 나서야 그게 아니라는 걸 알았습니다. AI 서비스 경쟁의 실제 전장은 소프트웨어가 아니라 데이터센터와 GPU였습니다.데이터센터 투자가 AI 경쟁의 진짜 무게를 보여준다마이크로소프트, 메타, 아마존, 구글의 최근 실적 발표 자료를 나란히 펼쳐놓고 읽었습니다. 제가 기대했던 건 AI 연구개발비 증가였는데, 실제로 가장 크게 늘어난 항목은 달랐습니다. 네 곳 모두 공통적으로 설비투자(CapEx)가 압도적으로 확대되어 있었습니다. 여기서 CapEx란 기업이 미래 수익을 위해 건물, 서버, 장비 등 물리적 자산에 투입하는 자본 지출을 의미합니다. AI 기업..

최근 AI 관련 기업들의 주가 흐름을 보면서 가장 많이 고민했던 것은 '지금도 빅테크를 계속 보유해야 할까?'였습니다.한동안은 AI라고 하면 자연스럽게 엔비디아나 빅테크 기업부터 떠올렸습니다. 하지만 관련 기업들을 하나씩 살펴보니 실제 수혜는 반도체, 전력, 데이터센터 등 예상하지 못했던 곳까지 넓게 퍼지고 있었습니다.그래서 이번에는 단순히 유행을 따라가기보다 현재 시장이 어떤 방향으로 움직이고 있는지 다시 정리해보았습니다.AI 공급망이 먼저 수익을 가져가는 구조를 이해하게 됐습니다예전에는 AI 산업이 성장하면 당연히 빅테크가 가장 먼저 돈을 벌 것이라고 생각했습니다. 실제로 챗GPT, 코파일럿, 제미나이 같은 AI 서비스는 모두 빅테크 기업들이 주도하고 있기 때문입니다. 하지만 AI 산업의 돈의 흐름을..